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无人驾驶汽车或成Uber最大威胁

说到征服天下,Uber彷佛做得相称不错,舆图显示其在举世网约车市场上取得了相称令人印象深刻的成功。在相称多的国家,Uber盘踞跨越65%的网约车市场份额。但在少数几个紧张的市场中,该公司并不是占主导职位地方的公司,但它已出售了营业,以换取持有在当地领先公司的少数股份,包括俄罗斯的Yandex Taxi、中国的滴滴出行以及东南亚的Grab等。

Uber近来斥资31亿美元收购了总部位于迪拜的网约车公司Careem,进一步巩固了其在中东地区的职位地方。Uber采取的国际扩大计谋是,要么收购竞争对手以得到市场主导职位地方,要么退出市场并将营业出售给当地领先企业,这应有助于Uber削减资金耗损。

不过,委婉地说,试图对Uber进行估值是一件相称繁杂的工作。从积极的方面来看,Uber的增长是相称显明的。如下图所示,Uber年度总预订收入(gross bookings)的增长是爆炸性的,他们始终在探求新的要领来扩展营业。

不过,Uber这种连忙增长是经由过程付出伟大年夜价值实现的,该公司承认其仍存在宏大年夜的运营吃亏。2018年运营吃亏达30亿美元,占其年收入的27%。但与上一年比拟,这无疑是个伟大年夜进步,前一年的运营吃亏靠近收入的52%。

Uber虽然体现出某种程度的经营杠杆感化,但不够以助其在短期内实现盈利。阐发师估计,Uber往后将更多地专注于节制资源,或对其营业模式进行某些改动。否则,该公司必要高得多的收入才能得到可持续的盈利能力。

虽然Uber的总预订收入继承快速增长,但令人担忧的是,网约车市场呈现了减速迹象。以前几个季度,Uber的大年夜部分增长来自Uber Eats的推动。

在竞争方面,阐发师们觉得Uber只有有限的“护城河”来抵御竞争。这条“护城河”的水源来自多个方面,包括其品牌代价和认知度。在许多国家运营也能带来不小的好处,这主如果由于有些人爱好在旅行时能像在当地市场那样应用相同的利用法度榜样。

Uber将软银作为靠山,并计划在首次公开募股(IPO)中筹集数十亿美元资金,假如这些资金应用适合,也将带来伟大年夜上风。可用的本钱数量本身便是竞争上风的紧张标志,这使Uber在进行大年夜规模投资和击败竞争对手方面拥有更大年夜的机动性。

然而,在Uber的商业模式中,还有一个更关键的身分,即被视为自力承包商的司机。在阐发师们看来,下图是Uber全部陈诉上市文件中最紧张的部分,由于它是Uber营业模式的核心。可以看出,Uber的“灵便性收集效应飞轮”从司机开始,也从司机停止。

增添市场上的司机数量对付削减游客等待光阴和低落乘车用度是需要的,这会增添Uber利用法度榜样的应用,并赞助前进司机的收入,从而吸引更多司机为其办事。是以,司机是Uber营业模式中的关键部分。

不过,这使得掉去司机也成为Uber的最大年夜弱点。对付Uber来说,得到司机的虔敬并确保他们获得很好的回报具有紧张的计谋意义。否则,司机将不太可能专门为他们办事,使竞争对手更轻易遇上Uber。

从长远来看,阐发师们觉得无人驾驶汽车将是Uber的最大年夜要挟,这种技巧可能将Uber依附的双边市场变成直接面向破费者的办事市场。虽然建立双边市场要繁杂得多,但进入的门槛更高。而直接面向破费者的利用可以快速启动,只要有足够的资本支持。

举例来说,假如谷歌母公司Alphabet旗下无人驾驶汽车子公司Waymo可以大年夜规模支配无人驾驶汽车,那么他们应该可以简单地在新版本谷歌舆图上增添网约车办事选项。

虽然Uber显然是举世网约车领域的领头羊,应该获得卖力对待,但阐发师们发明,它们的商业模式存在紧张破绽。斟酌到这些风险,他们觉得在Uber估值1000亿美元上市的环境下,投资者可能无法得到可不雅的风险回报。

注:文/腾讯科技,出处:电商报,本文为作者自力不雅点,不代表永乐网网态度。

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